鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献            审核问询函的回复 股票简称：鼎龙股份                    股票代码：300054            湖北鼎龙控股股份有限公司                       与              招商证券股份有限公司    对于公司向不特定对象刊行可挪动公司债券              《第二轮审核问询函》         （审核函〔2024〕020031 号）的                       回复                 保荐机构（主承销商）                  二零二四年十一月 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                     审核问询函的回复 深圳证券往返所：   字据贵所于 2024 年 11 月 20 日出具的审核函〔2024〕020031 号《对于湖北 鼎龙控股股份有限公司肯求向不特定对象刊行可挪动公司债券的第二轮审核问 询函》   （以下简称“二轮审核问询函”）的要求，湖北鼎龙控股股份有限公司（以 下简称“公司”、“刊行东谈主”、“鼎龙股份”）已会同招商证券股份有限公司（以下 简称“招商证券”或“保荐机构”）、湖南启元讼师事务所（以下简称“启元律所” 或“刊行东谈主讼师”）、立信管帐师事务所（很是庸俗合伙）（以下简称“立信所” 或“讲演管帐师”）对审核问询函的相关事项进行了矜重核查与落实。现就二轮 审核问询函触及问题的核查和落实情况逐条证明如下（本回复讲述中的简称与 《召募证明书》中的简称具有相似含义）： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                                                                             审核问询函的回复                                                                目          录       （一）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一世产产物之间的对应关系，       “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线生产的光刻胶产物能否实足袒护款式一世       产产物，“难度较高”的产物本事能否实足袒护“难度相对较低”产物，关系技       （二）除 5 款光刻胶产物照旧通过中试放大生产，另外公司已布局开发 15 款       产物的具体情况；基于募投款式部分产物完成中试，刊行东谈主合计本次光刻胶       （三）款式一部分产物尚未完成中试生产的原因、关系产物基本情况及研发       生产进程安排，拟干与尚未完成中试生产新产物的召募资金金额，及占款式       一的比例，关系产物刊行东谈主是否照旧具备迷漫的本事储备和研发才略；... 10       （四）相接原材料瞎想、合成和纯化壁垒、配方瞎想开发壁垒、工程化及规       模量产壁垒等方面具体证明刊行东谈主在高端光刻胶范围本事壁垒突破情况，发       行东谈主本事及专利在国表里市集的竞争上风，高端光刻胶国表里市集范围以及       （五）刊行东谈主是否照旧具备生产酚醛树脂的中枢本事，公司展望酚醛树脂研       发告捷以及后续预期完成中试时辰不存在要紧拦阻的依据是否充分，在 LCD       光刻胶尚在研发测试阶段情况下，酚醛树脂的生产、销售计划，募投款式实       施是否存在要紧不细目性；生产用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物       的本事是否进修，召募资金拟投朝上述两款产物的金额及占款式二的比例；       （六）款式二除已完成中试和已应用鄙人游产物竣事对外售售的产物外其他       产物的具体情况，除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物       （七）详细上述情况，进一步证明募投款式是否投向主业，募投款式实施是 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                                                                        审核问询函的回复       （一）上述被投资公司的股权结构、主营业务范围及组成，字据两边计谋合       （二）改日上述公司主营业务是否将围绕刊行东谈主产业链险峻游，是否延展其       他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务，若何保险与刊行东谈主业务的协同性和互补       （三）对于已住手相助的被投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                    审核问询函的回复     湖北鼎龙控股股份有限公司与招商证券股份有限公司        对于公司向不特定对象刊行可挪动公司债券    《第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕020031 号）的                       回复    问题一   字据讲演材料及问询回复文献，本次召募资金拟投向年产 300 吨 KrF/ArF 光 刻胶产业化款式（以下简称款式一）、光电半导体材料上游要害原材料国产化产 业基地款式（以下简称款式二）和补充流动资金。款式一、款式二均属于刊行东谈主 现存光电半导体材料业务，但部分产物尚未完成中试生产。现在公司已确立完成 年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶款式，前期已完成难度较高的应用于先进制程或达到 极限分辨率的 KrF/ArF 光刻胶产物。限定 2024 年 8 月末，公司已布局开发 20 款 光刻胶产物，其中 5 款产物已通过公司中试放大生产并分别进入客户放大测试及 上线测试阶段。刊行东谈主问询回复称，款式二所涉产物部分已完成中试，部分已应 用鄙人游产物竣事对外售售。款式二所涉产物中，酚醛树脂尚处于中试阶段，公 司展望 2025 年完成中试，对于酚醛树脂的卑劣产物 LCD 光刻胶，刊行东谈主尚在研 发及测试中；用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物处于考证阶段。   请刊行东谈主补充证明：（一）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一世产          “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线生产的光刻胶产物能否 产物之间的对应关系， 实足袒护款式一世产产物，“难度较高”的产物本事能否实足袒护“难度相对较 低”产物，关系本事是否已实足竣事向下兼容；（二）除 5 款光刻胶产物照旧通 过中试放大生产，另外公司已布局开发 15 款产物的具体情况；基于募投款式部 分产物完成中试，刊行东谈主合计本次光刻胶款式不属于新产物，关系证明是否合理， 依据是否充分；（三）款式一部分产物尚未完成中试生产的原因、关系产物基本 情况及研发生产进程安排，拟干与尚未完成中试生产新产物的召募资金金额，及 占款式一的比例，关系产物刊行东谈主是否照旧具备迷漫的本事储备和研发才略；                                  （四） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                   审核问询函的回复 相接原材料瞎想、合成和纯化壁垒、配方瞎想开发壁垒、工程化及范围量产壁垒 等方面具体证明刊行东谈主在高端光刻胶范围本事壁垒突破情况，刊行东谈主本事及专利 在国表里市集的竞争上风，高端光刻胶国表里市集范围以及刊行东谈主在取得供应商 认证方面的竞争上风；（五）刊行东谈主是否照旧具备生产酚醛树脂的中枢本事，公 司展望酚醛树脂研发告捷以及后续预期完成中试时辰不存在要紧拦阻的依据是 否充分，在 LCD 光刻胶尚在研发测试阶段情况下，酚醛树脂的生产、销售计划， 募投款式实施是否存在要紧不细目性；生产用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系 繁衍物的本事是否进修，召募资金拟投朝上述两款产物的金额及占款式二的比例； （六）款式二除已完成中试和已应用鄙人游产物竣事对外售售的产物外其他产物 的具体情况，除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物外款式二 是否还涉过火他产物尚未完成中试生产；（七）详细上述情况，进一步证明募投 款式是否投向主业，募投款式实施是否存在要紧不细目性。   请保荐东谈主和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见。   回复：   （一）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一世产产物之间的对应关  “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线生产的光刻胶产物能否实足袒护款式一 系， 生产产物，“难度较高”的产物本事能否实足袒护“难度相对较低”产物，关系 本事是否已实足竣事向下兼容。   （1）公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线的确立目的   公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线系本次募投款式一的先期必要款式， 斟酌 KrF/ArF 光刻胶产物客户考证测试阶段以及一朝得回订单均需要配置相应 的产能，但客户订单放量亦会有一定周期，故从知足客户需求同期自己成本最优 的角度而言，公司先行确立小范围产线具有必要性和合感性。年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产能投建周期相对较长，投资范围较高，跟着客户订单放量，原有的年产 品种类和数目较多，从长久斟酌亦需配置更多产线，由此必须提前筹划布局范围 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                审核问询函的回复 更大的 KrF/ArF 光刻胶产线。   “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”现在主要为考证测试产物提供中试产能，且 为已获客户订单前期起量阶段提供产能。公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产 线是本次募投款式一的灵验补充，为本款式一后续凯旋投产及达产提供解救。   （2）“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一产物之间的对应关系   从产物布局大类来看，“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一产物相 同，均为光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类。   就细分产物型号而言，从现在阶段来看，公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线开发产物与款式一产物具有重合性，主要斟酌款式一尚未投建完成，故需要 “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线提供产能。后续，跟着公司款式投建完成以    “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线生产产物将与本次款式一在细分型号 及投产， 产物作出区别，以进一步优化生产遵守和照顾普及。    “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线生产的光刻胶产物能否实足袒护款式 一世产产物   从现在阶段来看，公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线开发产物与款式                 “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线现在主 一产物具有重合性。从合座筹划来看， 要用于所开发产物的中试生产以及对应产物客户小范围产物要货需求，对于客户 需求量大的产物则无法知足，而是由本次募投款式一负责生产。   此外，后续范围生产时，由于“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线自己产能 有限，故不错袒护的产物型号有限。由此，改日“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线生产的光刻胶产物细分型号不成实足袒护款式一光刻胶产物细分型号。    “难度较高”的产物本事能否实足袒护“难度相对较低”产物，关系本事 是否已实足竣事向下兼容？   “难度较高”的产物本事一方面是种种产物的共用本事难点，比如树脂合成 本事、光致产酸剂、淬灭剂和单体等小分子的有机合成本事，原材料纯化本事， 混配生产工程化本事等；一方面则是对分辨率、曝光能量、景深等性能方针要求 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                      审核问询函的回复 更高的本事。公司本次募投款式一所布局的三大类光刻胶产物已均有关系细分型 号产物完成开发或完成中试等，且前期聚合突破了种种产物中难度较高的细分型 号。   领先，各大类产物通用本事难点的突破，使得各大类下细分型号产物的开发 难度缩小；其次，各大类下细分型号产物角度，“难度较高”的细分型号产物技 术突破过程中积存了丰富的实验数据、合成和配方本事等，“难度相对较低”细 分型号产物不错借助公司搭建的本事平台以及前述已突破的难点本事和实验数 据等，竣事关系本事向下兼容。      （二）除 5 款光刻胶产物照旧通过中试放大生产，另外公司已布局开发 15 款产物的具体情况；基于募投款式部分产物完成中试，刊行东谈主合计本次光刻胶项 目不属于新产物，关系证明是否合理，依据是否充分； 品的具体情况   限定 2024 年 10 月末，本次募投款式一所涉产物光刻胶 A、光刻胶 B 和光 刻胶 C 已均有产物通过中试放大生产，共计已完成中试放大生产的细分款数为 5 款。除此外，公司已布局开发的其他 15 款光刻胶产物中有 5 款处于实验室产物 阶段，已在客户端送样测试，现在正在赓续改善中，有 10 款处于里面开发和配 方优化中，暂未送样测试。   本次募投光刻胶款式拟确立年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产物产能，限定现在 公司照旧领有“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，                              “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线所产出的三大类产物与本次募投款式一相似，且“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻 胶”产线已取得生产许可证，并照旧有 KrF/ArF 光刻胶产物产出，由此，本次光 刻胶款式不属于新产物。防范证明如下：      （1）本次募投光刻胶款式系现存产物系列的丰富和扩产扩能，不属于新品   领先，本次募投光刻胶款式系对现存光刻胶产物系列的丰富。在光刻胶大类 层面，公司照旧提前布局 OLED 认知用 PSPI 光刻胶和半导体封装光刻胶，在显 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                     审核问询函的回复 示用光刻胶和半导体封装光刻胶范围具有多年的开发和工程化的积存，且关系产 品已对外竣事销售，KrF/ArF 光刻胶是在前述其他光刻胶产物本事和教悔基础上 蔓延拓展而来，适合业务发展旅途和产物布局逻辑。   其次，本次募投光刻胶款式系对现存产物产能的进一步放大。公司已确立完 成“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，且该产线已完成试生产取得生产许可证， 同期，本次募投光刻胶款式布局的光刻胶 A、光刻胶 B、光刻胶 C 均已有产物通 过“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线产出。斟酌“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶” 产线产能有限，只可知足中试以及客户的小批量要货需求，由此，公司投建募投 光刻胶款式，以对 KrF/ArF 光刻胶产物进行扩产扩能，知足市集和客户需求，提 升公司盈利才略。   （2）从产物所处阶段来看，照旧不属于新品阶段   对于新产物来说，不时需要经过前期市集调研、客户调研、研发立项、本事 及产物开发、里面磨真金不怕火检测、小试等纪律，本次光刻胶款式所涉产物已于 2021 年启动论证，且截止现在已完成主要产物的开发，本次募投光刻胶款式布局的三 大类即光刻胶 A、光刻胶 B、光刻胶 C 均有产物照旧完成中试放大生产，照旧具 备放大生产的条件和才略。   由此，本次募投款式一从产物阶段来看不属于新产物。   （3）从产物本事储备来看，照旧不属于新品阶段   限定 2024 年 9 月底，刊行东谈主已领有两项相关本次光刻胶募投款式所涉产物 的专利、三项非专利本事以及九项肯求中专利，照旧储备相关募投款式产物本事。 由此，本次募投款式一从产物本事储备来看，不属于新品。   （4）从客户及生产角度来看，照旧不属于新品阶段   限定 2024 年 10 月末，刊行东谈主本次募投款式一所涉产物照旧与主要客户开展 过相通、交流，且本次募投光刻胶款式布局的三大类即光刻胶 A、光刻胶 B、光 刻胶 C 均有产物在客户端考证测试。   限定 2024 年 10 月末，本次募投光刻胶款式布局的三大类产物即光刻胶 A、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                    审核问询函的回复 光刻胶 B、光刻胶 C，均已通过刊行东谈主现存的“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产 线有产物产出。   由此，从客户及生产角度来看，本次募投款式一所涉产物不属于新品。   总而言之，刊行东谈主合计本次光刻胶款式不属于新产物，具有合感性，依据较 为充分。   （三）款式一部分产物尚未完成中试生产的原因、关系产物基本情况及研发 生产进程安排，拟干与尚未完成中试生产新产物的召募资金金额，及占款式一的 比例，关系产物刊行东谈主是否照旧具备迷漫的本事储备和研发才略；   本次募投款式一部分尚未完成中试生产，主要由于：   （1）公司先行聚合主要元气心灵在已处于客户考证测试阶段的五款产物，以便 尽快完成该五款产物的考证测试和订单获取；   （2）从客户角度而言，产物考证测试亦需要客户东谈主力、产线、财力等的配 合，故客户亦但愿聚合突破几款要害产物的考证测试；此外，部分客户斟酌产物 考证测试成本较高，会相接供应商产能确立进程安排考证测试；   （3）其他已送样产物现在性能方针尚在完善中，待方针完善且得到客户认 可后方能进入中试阶段。   本次募投款式一已开发未完成中试产物数目共计 15 款，刊行东谈主将字据产物 现在送样情况以及客户需求的紧迫程度等，展望于 2024 年 12 月初始陆续启动中 试，并展望于 2025 年 12 月之前沿途完成中试；展望于 2025 年字据考证测试进 展陆续进入生产供应阶段。   字据本次募投款式一的可行性研究讲述以及关系会议有计划文献，本次募投项 目一计划总投资 80,395.30 万元，其中拟使用召募资金干与金额 48,000.00 万元。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                     审核问询函的回复 具体组成如下：                                           单元：万元 序号        款式称号     款式总投资额 是否属于本钱化支拨 拟干与召募资金额  一   工程投资             75,972.55   -        48,000.00  二   确立用地投资             822.75    是             0.00  三   诡计费及铺底流动资金        3,600.00   否             0.00           共计          80,395.30   -        48,000.00      本款式主体工程及公用、接济工程确立系字据合座款式筹划进行瞎想、建造， 主要字据光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类产物及各产物所共同需要的公 共工程、拓荒等布局产线，故投建范围不成细化至细分产物品类。同期，鉴于目 前公司已完成中试的产物袒护了光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类，即从 拓荒干与角度来看，种种拓荒干与均是已完成中试产物所必须的。      从款式投资通例来看，投建的款式产分娩物细分款数不时较多，且不时会随 着客户需求以及市集需要等会有新的细分产物在已投建产线产出，具体产线产出 产物会字据本色订单、交期以及生产节拍等进行安排。故现在无法准确将召募资 金干与金额细分至拟干与尚未完成中试生产的细分型号产物层面。      （1）本事储备情况证明      公司照旧在 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶方面酿成相应后果，具备实施光刻胶项 目所需要的专利或本事。      限定 2024 年 9 月底，刊行东谈主光刻胶款式已有如下获授专利： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                       审核问询函的回复 序         专利权东谈主           专利称号           专利类型        专利号           肯求日历 号      鼎龙股份、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物及图案形      新材料、鼎龙芯盛    成方法      鼎龙股份、鼎龙（潜江）      新材料、鼎龙芯盛     限定 2024 年 9 月底，刊行东谈主在肯求中的相关光刻胶款式关系专利情况如下： 序         专利权东谈主            专利称号          专利类型       专利肯求号          肯求日历 号                    抗蚀剂组合物及图案形                    成方法                    光产酸剂、抗蚀剂组合物                    过火应用                    锍化合物、正型抗蚀剂组                    合物和图案酿成方法                    一种光产酸剂、包含其的                    光致抗蚀剂组合物                    锍鎓盐化合物、光酸产生                    剂、抗蚀剂组合物     鼎龙股份、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物及图案形     新材料、鼎龙芯盛    成方法     鼎龙股份、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物及图案形     新材料、鼎龙芯盛    成方法     鼎龙芯盛、鼎龙（潜江） 正性抗蚀剂组合物和形     新材料、鼎龙股份    成抗蚀剂图案的方法     鼎龙芯盛、鼎龙（潜江） 抗蚀剂组合物和酿成抗     新材料、鼎龙股份    蚀剂图案的方法     限定 2024 年 9 月底，KrF/ArF 光刻胶产物已酿成的主要非专利本事情况如 下：      本事称号             本事先容                        先进性证明                                       低散布度所有的树脂可保证光刻胶具有优异的                该本事可得回散布度所有在 1.2 以                                       分辨率，线宽粗陋度等要害光刻性能。其工艺开 阴离子活性团聚本事      下的树脂，可用于高端 KrF 光刻                                       发需要严格的无水无氧和真空度适度，对生产                胶树脂的合成                                       拓荒和生产工艺的褂讪性要求极高                该本事可得回散布度所有在 1.4 以     低散布度所有和高分子链序列均一性较好的                下且高分子链序列均一性较好的         ArF 树脂可保证光刻胶分辨率和线宽粗陋度等 活性开脱基团聚本事                ArF 树脂，可用于高端 ArF 光刻胶   性能方针达到国际先进水平，竣事浸没式光刻                树脂的合成                  胶的极限分辨率 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                               审核问询函的回复      本事称号             本事先容                   先进性证明                                     高端（高端 KrF、浸没式 ArF）光刻胶被国际企 高端光刻胶专用单体                                     业把持，很重要的原因是供应链被把持，本本事 光致产酸剂（PAG）                 该本当事者要用于浸没式 ArF 光刻   开发的高端光刻胶专用单体光致产酸剂（PAG）     和淬灭剂                 胶的瞎想和合成             和淬灭剂（Quencher）等原材料应用于国内最高 （Quencher）瞎想和                                     端 ArF 光刻胶，该光刻胶不错达到 ArF 光刻胶     合成本事                                     的极限分辨率 37nm。   （2）已开发完成较多款产物，且多为先进制程产物，本事层面具有向下兼 容性   限定 2024 年 10 月末，公司已开发完成 20 款产物，其中本事难度最高的光 刻胶 C 已完成开发 6 款；本事难度次之的光刻胶 B 已完成开发 4 款；光刻胶 A 则已完成 10 款产物的开发，种种光刻胶已开发产物均袒护难度较高的先进制程 产物。故已开发完成难度较高产物，本事层面可向下兼容，后续其他细分型号产 品的开发不存在要紧拦阻。   （3）已配置优秀可靠的团队   公司聚集行业高端东谈主才，组建了一支袒护高分子化学、粉体工程、纳米材料、 磁性材料、高分子物理、摩擦学、数模电路、通讯、机电自动化、密码算法、光 学等多学科跨范围、醒目研发和工程化的国际化更动团队。公司成立以来，一东谈主 入选“科技部更动创业东谈主才计划”；两名职工系“享受国务院津贴人人”；又名员 工入选“湖北省百东谈主计划”；又名职工系“湖北省政府津贴人人”；两名职工系“武 汉市政府津贴人人”；七名职工入选“武汉黄鹤英才计划”。   限定 2024 年 9 月末，公司已为本次光刻胶款式配置照顾、研发、工艺工程、 生产、销售、品控等共计 166 东谈主的中枢团队，团队东谈主员所涉专科遍布高分子材料 和工程、材料科学与工程、分析化学、发酵工程、微生物和生牺牲学、物理化学、 有机化学、药学等，其中硕士及以上学历 43 东谈主，占比杰出 25 %。   （4）已建有关系本事平台且已有中枢原材料的生产本事   公司已搭建了有机合成本事平台、高分子合成本事平台、纯化/精密过滤工 艺本事平台、配方开发本事平台和配方混配工程化本事平台等本事平台，平台化 开发模式普及了公司产物开发速率和告捷率。同期，公司照旧具备了部分中枢材 料如单体、光致产酸剂、淬灭剂、树脂等的合成和生产本事，并积存了多量的实 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献              审核问询函的回复 验数据，为后续产物的开发和快速通过客户考证测试等提供平台解救。   （5）客户考证测试收尾较好，侧面证明公司对关系产物照旧掌合手了中枢技 术和生产工艺   限定本问询意见回复出具之日，刊行东谈主已有部分光刻胶产物得回了客户较好 的评价收尾，亦从侧面证实公司在本款式所涉产物方面本事才略、工艺放大才略 等均较强。   （四）相接原材料瞎想、合成和纯化壁垒、配方瞎想开发壁垒、工程化及规 模量产壁垒等方面具体证明刊行东谈主在高端光刻胶范围本事壁垒突破情况，刊行 东谈主本事及专利在国表里市集的竞争上风，高端光刻胶国表里市集范围以及刊行 东谈主在取得供应商认证方面的竞争上风；   （1）原材料瞎想壁垒方面   树脂、单体、光致产酸剂、淬灭剂等都是光刻胶的主要原材料，需要字据光 刻胶分辨率（CD）、膜厚、DOF（焦深）、LWR（线宽粗陋度）、劣势性能等光刻 方针要求进行结构瞎想。   公司基于多年来在材料合成和配方瞎想等方面积存的本事，以及对应用性能 的领略，瞎想了很是结构的单体，用于知足 KrF 和 ArF 树脂的合成过火性能要 求。淬灭剂和光致产酸剂也通过很是瞎想，用于优化光刻胶的分辨率、LWR（线 宽粗陋度）     、劣势性能等方针。   （2）合成和纯化壁垒   ①合成壁垒主要包括复杂化学反应的道路瞎想和优化，以及升沉率和纯度的 优化。一些很是的单体可能需要 5 步以上的合成道路，每步合成都需要保证邃密 的升沉率，同期尽可能幸免杂质引入到下一个阶段。许多杂质也需要从产物前段 进行层级适度。一些光致产酸剂的合成法子可能高达 8 步以上，这也给合成道路 的买通和产率优化带来了较大的挑战。   公司通过开发新的反应方法学，优化重要合成法子的反应条件，提高产率， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                    审核问询函的回复 同期优化反应道路，将反应法子进行缩减，灵验提高了合成遵守，缩小了生产成 本。    ②光刻胶产物对金属离子含量要求不时要达到 ppb1级，如 ArF 单体中的金 属离子含量致使要达到 1ppb 级以下。处分好树脂单体、成膜树脂、光敏剂及各 种添加剂等原材料的纯化问题，才智灵验缩小光刻胶产物的金属离子含量。纯化 方面的壁垒主要包括纯度提高本事和金属离子适度本事。    公司现在已开发了多种纯化方法，并从生产过程、质地检测等各要害进行严 格适度，知足光刻胶生产的纯化要求。      （3）配方瞎想开发壁垒    配方瞎想本事取决于对光刻胶各组分材料性能过火相互作用机理的把合手，需 要掌合手各不同组分在特定波长光源曝光、显影、后续刻蚀、剥离等工序的工艺特 点，需要匹配光刻胶产物应用性能要求，既需要高分子感光材料瞎想与合成本事， 也需要多量的曝光与刻蚀磨真金不怕火数据积存，同期还需要回避现存国际公司的专利壁 垒，本事难度大。此外，为竣事与已有供应商产物的性能和参数的实足匹配，光 刻胶厂商领先需要对成百上千个树脂、光酸和添加剂进行成列组合，其次还要不 断对各因素的比例进行援助，以竣事和现存产物要害参数的实足匹配，这需要足 够的研发资源、教悔积存以及东谈主才解救。概而言之，半导体光刻胶功能性组分必 须以一定的比例组合，况且同光刻工艺精细配合，才智达到特定的图案化要求。 半导体光刻胶产物在完成研制后须进行多量的表里部考证来束缚援助完善产物 配方与性能，知足客户端的最终应用需求。    公司接管表里部应用评价相相接的测磨真金不怕火证策略，一方面建立起了配方的分 析方法，包括光刻胶中各组分的定性定量分析，光致产酸剂产酸遵守，树脂脱保 护，粘度测定等研究方法，另一方面通过自行购买定制化的实验型光刻机，建立 完善的公司里面的应用评价平台，保险公司研制产物测磨真金不怕火证的实时性，便于迅 速的发现问题处分问题；此外，在产物外部考证方面，公司照旧与国内主流晶圆                                   ，华文指十亿分之一。示意在总量为 10 亿份的夹杂物中，有几许 份是需要眷注的物资。换句话说，1ppb 就是 1/1,000,000,000。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献            审核问询函的回复 制造厂商建立了恒久深度的相助关系，八成实时得回产物在客户端的测试数据， 字据数据束缚优化产物质能，知足客户应用要求。   （4）工程化及范围量产壁垒   高端光刻胶范围化生产难度大，需要处分拓荒选型、管谈配置、经过适度、 生产环境保险等系统性工程问题，并保险光刻胶各组分拨比准确、生产经过安全 及在生产过程中不产生、不引入杂质等。   中枢原材料合成的工程化本事开发层面，需合成的中枢原材料包括利用有机 合成布景开发的单体、光致产酸剂过火他要害助剂和利用高分子合成布景开发的 光刻胶树脂。公司①买通并优化合成工艺道路，包括筛选更合理，更经济的合成 道路，普及收率，提高产物纯度等；②确立中试产线，包括反应釜、分离拓荒、 干燥拓荒等的瞎想、选型，整条生产线的装置、调试和运行。   配方混配工程化本事开发层面，需要对其中部分重要的工艺要害进行灵验控 制。公司①原材料按照配方瞎想的配比精准投料；②原料混配均匀性的工艺开发； ③精密过滤适度产物的颗粒度；④纯化工艺开发知足产物金属杂质的要求。   （5）生产褂讪性和品质一致性管控壁垒   导致光刻胶产物品质不褂讪的因素有许多，包括原物料性能的褂讪性、原材 料杂质的适度、生产工艺过程的褂讪性、光刻胶的光刻检测才略等。光刻胶配方 一朝细目，必须保持极高的产物褂讪性，每个批次的产物在性能参数上需保持一 致。需要对光刻胶的生产环境、原料加工、配方配制、产物包装、存储运载等环 节上实施严格的本事范例。   为了知足前述要求，公司建立了一套严格的生产表率经过操作手册，另外定 制化的超洁净生产环境和抗期侮拓荒容器和管线建立八成保险原材料的纯度，最 大化缩小金属离子等期侮源。同期，公司领有超净间研发环境以及关系仪器拓荒， 八成知足高端半导体光刻胶对高纯度、低金属离子期侮以及品质一致性要求。此 外，公司建有体系较完备的材料应用评价平台，领有 40 余种化学材料分析的精 密拓荒，对光刻胶过火原材料的纯度、投料比、分子量等中枢方针进行检测和管 控，并对所有这个词生产的全过程进行严格把控，保险工程化的凯旋。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                     审核问询函的回复 模以及刊行东谈主在取得供应商认证方面的竞争上风   （1）刊行东谈主本事及专利在国表里市集的竞争上风   半导体光刻胶看成光刻工艺的要害材料，半导体光刻胶产物品种多、工艺难 度大、认证周期长、质地要求高、本事迭代快等特色。全球半导体光刻胶市集份 额高度聚合，用于先进工艺的 KrF、ArF、EUV 光刻胶基本由外资把持。字据 CEMIA 统计，KrF、ArF、EUV 等高端光刻胶范围，基本被好意思日厂商把持。   字据 CEMIA 统计，2022 年，在 KrF 光刻胶方面，东京应化、信越化学、陶 氏化学、JSR、富士胶片分别占据 33.8%、25.5%、17.9%、13.5%、4.1%的市集份 额；2022 年，在 ArF 光刻胶方面，信越化学、日本合成橡胶（JSR）                                     、东京应化 （TOK）、陶氏化学、住友化学、富士胶片分别占据 29.3%、22.4%、21.6%、8.0%、 产化率程度不高，尤其是 KrF 和 ArF 光刻胶的国产化率约 1%，是现阶段重要需 要竣事国产化本事突破的半导体要害材料。 国内除刊行东谈主外，其他布局有 KrF/ArF 产能的公司主要有北京科华微电子材料有限公司、南大光电、上海新阳 和彤程新材等公司。   公司现在开发的 KrF/ArF 光刻胶产物质能方针对标好意思日供应商同类产物，已 送客户考证测试的五款产物初测方针均知足客户要求。刊行东谈主在 KrF 和 ArF 光 刻胶范围已布局多篇专利，包括光刻胶原材料的瞎想和合成专利和配方专利，涉 及到的本事包括光致产酸剂的结构瞎想本事，配方开发本事，单体结构瞎想本事 等，所酿成的本事或专利袒护中枢材料和末端产物。   （2）市集范围概况   字据 TECHCET 数据，展望 2025 年，KrF 和 ArF 光刻胶市集范围分别为 中国的光刻胶市集将束缚扩大。据 Reportlinker 的展望，2023-2028 年中国光刻胶 市集范围年均复合增长率约 10%，相接光刻胶细分市集发展远景，字据前瞻产业 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                                       审核问询函的回复 研究院测算数据，展望 2028 年中国光刻胶市集范围将达 206 亿元2。      （3）刊行东谈主在取得供应商认证方面的上风      ①客户深度相助上风      刊行东谈主已在半导体材料范围布局十余年，与卑劣主流晶圆制造厂商等在抛光 垫、抛光液/清洗液、封装光刻胶、临时键合胶等范围均已酿成相助，积极反应客 户需要，按时保质完成产物托福，配合客户处分关系问题，产物和干事得回客户 中意，且公司抛光垫产物为部分客户境内独一供应商。此外，公司本款式由部分 客户主动发起需求。由此而言，公司与客户已酿成较为褂讪、深度的相助关系， 为本款式产物的考证测试提供客户基础。      ②产物品质相信上风      刊行东谈主抛光垫、抛光液/清洗液等产物已批量化供应给卑劣主流晶圆制造厂 商，且封装光刻胶和临时键合胶亦已在客户端竣事销售，产物质能知足客户需要 且品质褂讪莫得发生过要紧质地事故。公司一贯以来对产物质能和品质的高要求， 为公司本款式产物品质提供客户相信上风。      ③产物供应安全上风      从现在产业链角度，高端晶圆光刻胶的合座供应链尤其中枢材料仍由外资公 司掌控。为此，公司一方面利用基于多年材料开发教悔搭建的有机合成和高分子 合成等本事平台，自主处分部分中枢原材料供应问题；一方面在国内寻求有实力 的相助伙伴，共同开发。照旧受灵验技能保证改日材料供应的安全可控，进而确 保关系产物的赓续褂讪供应。      ④研发瞎想上风      公司领有较纷乱的研发团队和研发平台，并束缚加大研发干与。限定 2024 年 9 月末，公司领有研发东谈主员 1,255 东谈主，境表里发明专利共计 332 项。且公司目 前已完成开发的 KrF 和 ArF 高端晶圆光刻胶产物，应用本事节点袒护进修制程                   《2023 年中国光刻胶行业市集范围、竞争款式及发展远景分析 改日市 场范围有望突破 200 亿元》               ，https://bg.qianzhan.com/trends/detail/506/230822-e2d0eddd.html。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献               审核问询函的回复 到先进制程，已送样测试的产物包括可达到 120nm 极限分辨率的 KrF 产物和可 达到 37.5nm 极限分辨率的 ArF 产物，本事层面竣事高点突破，便于后续自上而 下的产物系列袒护。   ⑤工艺放大褂讪性上风   从产物量产范围放大角度，公司前期积存有丰富可行的教悔。晶圆光刻胶稳 定量产具有较高的壁垒，公司研发和品管体系确立同步，在开发阶段即引入公司 半导体材料多年量产和品质照顾的教悔和相识，为改日褂讪量产打下了邃密基础。 同期，公司现在 30 吨 KrF/ArF 量产线已完成试运行，且合座运行状态邃密。此 外，为保险量产物质地的品质和褂讪性，公司已本为款式预定了多台国际光刻胶 生产的中枢要害拓荒，产线确立方针对标国际光刻胶先进生产企业。   （五）刊行东谈主是否照旧具备生产酚醛树脂的中枢本事，公司展望酚醛树脂研 发告捷以及后续预期完成中试时辰不存在要紧拦阻的依据是否充分，在 LCD 光 刻胶尚在研发测试阶段情况下，酚醛树脂的生产、销售计划，募投款式实施是否 存在要紧不细目性；生产用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物的本事是 否进修，召募资金拟投朝上述两款产物的金额及占款式二的比例；   酚醛树脂分子结构私有，具有高度反应活性，八成在光刻胶显影过程中保持 不溶胀性情，况且进展出特等的抗等离子蚀刻性、耐高温性、优秀的分辨率以及 快速溶化速率。此外，酚醛树脂还能与重氮萘醌感光剂产生协同反应，从而提高 光刻胶的成像性能。这些特色使得酚醛树脂在 LCD 光刻胶中阐扬着至关重要的 作用，普及了光刻胶的性能和可靠性。   为使酚醛树脂的各项性能适合要求，一方面需要攻克原材料种类的选择与配 比、催化剂的选择与用量、反应条件建立等本事坚苦；另一方濒临产物制备工艺 本事的适度要求十分严苛，且批量生产时批次褂讪性要求亦很严苛。   针对酚醛树脂，公司已突破要害本事难点，字据里面测试收尾，制得产物在 分子量、碱溶速率、软化点等主要性能方针方面与国外竞品基本一致，产物质能 和批次褂讪性初测亦均适合要求。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                 审核问询函的回复 的依据   限定本问询意见回复出具之日，酚醛树脂尚处于中试阶段，基于下列因素， 公司预期酚醛树脂研发告捷以及后续预期完成中试时辰不存在要紧拦阻：      （1）照旧积存了丰富的数据和教悔   针对酚醛树脂产物，公司已完成千余次的小试实验， 探索了不同原料配比、 催化剂种类及用量、反应温度和时辰等因素对酚醛树脂性能的影响，摸索出最好 工艺条件。同期，在产物开发阶段，公司与多家酚醛树脂关系企业/客户进行了合 作交流和本事探讨，得回了许多珍爱的教悔和提议，利于公司对产物和客户需求 的领略，加速产物考证测试进展。      （2）性能方针内测收尾较好   字据里面测试收尾，公司好处酚醛树脂产物在分子量、碱溶速率、软化点等 主要性能方针方面与国外竞品基本一致，产物质能和批次褂讪性初测亦均适合要 求。      （3）公司在认知材料范围和光刻胶范围的布局和本事储备，为酚醛树脂的 研发瞎想和工艺提供有劲救援   公司募投款式二中的酚醛树脂主要应用在 LCD 光刻胶中，LCD 光刻胶为显 示行业中使用的一种光刻胶，一种对光敏锐的夹杂液体，是微电子本事中细微图 形加工的要害材料。   公司在认知材料范围和光刻胶范围均已有所布局，并已有所后果或本事突破， 关系产物之间在合成本事、材料配比、工艺放大等方面具有一定的可参考性，为 酚醛树脂的研发、工艺激动等提供有劲救援。2024 年 1-9 月，公司认知材料竣事 销售 2.82 亿元，在认知材料范围照旧具备无数目生产才略；在光刻胶范围公司 则已布局半导体封装光刻胶、OLED 认知用 PSPI 光刻胶、晶圆制造用 KrF/ArF 光刻胶，且半导体封装光刻胶和 OLED 认知用 PSPI 光刻胶均已竣事对外售售。      （4）团队配置皆备 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                  审核问询函的回复   多年来，公司在认知材料范围以及光刻胶范围聚集了优秀的东谈主才团队，除研 发东谈主才外，还有进修的生产和拓荒团队，对中试产线的瞎想和改造、工艺适度难 点及隐患点（如反应温度的适度和检测）的识别绝顶有教悔，亦为酚醛树脂凯旋 完成中试提供必要条件。 募投款式实施是否存在要紧不细目性   公司 LCD 光刻胶现在正处于研发阶段，展望 2025 年上半年完成研发并向客 户送样。LCD 光刻胶客户与公司现存认知材料客户具有重合性，两边在研发阶 段即保持相通，成心于 LCD 光刻胶产物后续快速落地。公司酚醛树脂现在主要 筹划用于配套自己 LCD 光刻胶的生产和销售，客户端的送样及考证测试纪律等 均会与好处 LCD 光刻胶产物同步。   从客户端来看，由于现在高端和电子级酚醛树脂市集险些实足被日本公司占 有，从而使得 LCD 光刻胶的制造在材料端依赖境外公司，产业链存在安全性风 险且不具有议价主动权，故境内 LCD 光刻胶制造厂商以及卑劣面板厂商亦鼎力 推动上游关系材料国产化进展，从市集端给予公司本款式一定的解救。   从公司自己来看，现存酚醛树脂和 LCD 光刻胶的研发进展适合预期。同期， 公司具有较强的研发实力、优秀的专科团队、全地方解救的研发平台，且多年来 深耕认知材料范围，积存了丰富的教悔和本事，且领有产物工艺放大的行业教悔， 为酚醛树脂和 LCD 光刻胶的告捷研制及放量提供充分的保险。   从产业链角度来看，现在国内 LCD 光刻胶中酚醛树脂供应主要来自日本住 友、群荣等公司，价钱较高且国内 LCD 光刻胶厂商基本不具有议价权，如性能 方针等达标其亦好意思瞻念切换为国内供应商。后续如公司 LCD 光刻胶研发、考证测 试以及生产进程不足预期，公司亦可将本款式中酚醛树脂产物单独售卖给国内其 他 LCD 光刻胶制造商。   综上，公司合计本次募投款式二实施不存在要紧不细目性。   限定 2024 年 8 月份，用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物已完成中 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                   审核问询函的回复 试放大，该关系产物主要用于公司里面 BPDL 材料配胶，并已在开展外部客户验 证。公司用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物杂质离子含量可适度在 ppm 级别，分子量波动可适度在正负 1,000 以内，曝光剂量、显影后残宥恕况以及 RA 可靠性考证等初测知足客户要求。从性能方针角度来看，公司用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系繁衍物的本事已达到产物要求。      同期，限定现在，INK 用丙烯酸系繁衍物已通过客户考证测试，且所搭载产 品已面向客户销售。INK 用丙烯酸系繁衍物与 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系衍 生物具有一定的本事和工艺叠加性，INK 用丙烯酸系繁衍物所积存的本事、工艺 等亦有助于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物的后续激动。      由此，公司生产用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物本事已相对较为 进修。      字据本次原材料国产化募投款式的可行性研究讲述以及关系会议有计划文献， 本款式投资组成及拟使用召募资金干与组成如下：                                         单元：万元 序号        款式称号    款式总投资额 是否属于本钱化支拨 拟干与召募资金额  一   工程投资             20,336.80   -      17,000.00  二   诡计费及铺底流动资金        3,121.93   否             0           共计          23,458.74   -      17,000.00      由于主体工程确立和公用及接济工程系本款式所共同需要的各人工程，故投 建范围不成细化至细分产物品类。对于拓荒及装置工程，丙烯酸系繁衍物和酚醛 树脂关系的拓荒购置及装置干与分别是 429 万元和 170 万元。同期，字据本次原 材料国产化募投款式的可行性研究讲述以及公司筹划等，丙烯酸系繁衍物入彀划 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                    审核问询函的回复 用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物产能为 70 吨，计划用于 INK 用丙烯 酸系繁衍物为 60 吨，若按产能比例配置拓荒购置和装置干与，则用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系繁衍物的拓荒购置和装置干与为 231 万元。召募资金拟投 朝上述两款产物的金额共计为 401 万元。   募投款式二拓荒及装置工程总干与为 15,240.75 万元，其中 15,000.00 万元拟 使用召募资金，相反的 240.75 万元拟用自有资金干与，该拟使用自有资金干与 部分包含酚醛树脂关系的拓荒购置及装置用度 170 万元以及用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系繁衍物的拓荒购置和装置用度 70.75 万元。由此该两类产 品拟使用召募资金额为 160.25 万元（=401 万元-240.75 万元），占本款式拟使用 召募资金额的比例为 0.94%，占比很低。   （六）款式二除已完成中试和已应用鄙人游产物竣事对外售售的产物外其 他产物的具体情况，除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物 外款式二是否还涉过火他产物尚未完成中试生产；   限定本问询意见回复之日，款式二中产物除酚醛树脂、用于 PSPI 材料（BPDL） 的丙烯酸系繁衍物尚未完成中试生产外，微球、预聚体、二胺和聚酰亚胺树脂以 及 INK 用丙烯酸繁衍物均已完成现存布局产物中试。后续可能会跟着市集和客 户需求等，部分产物存在拓展细分品类的可能，如 INK 产物可能会由现在的普 通 INK 向低介电 INK、减薄款 INK 等其它系列 INK 产物发展，公司届时会字据 需要开发其它系列 INK 用丙烯酸系繁衍物。   （七）详细上述情况，进一步证明募投款式是否投向主业，募投款式实施是 否存在要紧不细目性。   （1）本事同根同源，与现存主业具有强关联性   公司从彩色碳粉的电荷调动剂起家，2002 年公司生产的电荷调动剂突破日 厂长达 20 年的把持。随后在 2014 年突破了外企对于生产彩色碳粉的又一要害原 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                  审核问询函的回复 材料——载体3的把持，成为具备载体新材制备才略的公司，竣事了彩色碳粉全 部要害原材料的自力重生。      公司在彩色碳粉范围建立起的行业上风不仅让公司八成在曩昔享受兼容性 彩粉行业成长红利，同期，公司在兼容性团聚彩粉多年生产积存的低温干燥、有 机合成、高分子合成本事、散布本事、名义活性剂复配等本事上风以及工程装备 瞎想上风，推动公司产业链的当然蔓延和拓展，在共性中整合本事，买通产物间 的本事逻辑，使得公司告捷竣事了半导体材料范围的本事突破，并快速完成了抛 光垫、抛光液、YPI、认知用 PSPI 光刻胶等产物的产业化。公司模仿已有产物显 示用光刻胶和半导体封装光刻胶的开发教悔，在此基础上打造了晶圆光刻胶的产 品开发平台。并利用公司前述本事上风，竣事上游材料端的本事突破。      综上，公司产物系列的延展及拓宽所承载的底层本事具有共通性，本次募投 款式所投建产物亦是依托公司 20 余年有机合成、高分子团聚、材料工程化、纯 化等本事的积存和千里淀。本次募投款式与现存产物之间具有本事强关联性，本次 募投款式的凯旋激动具有较强的本事救援。      （2）系现存产物的系列丰富、扩产扩能或产业链蔓延，属于现存主业的 必要拓展      ①募投款式一系公司现存产物的系列丰富、扩产扩能      募投款式一系公司现存产物的系列丰富：在光刻胶大类层面，公司照旧提前 布局 OLED 认知用 PSPI 光刻胶和半导体封装光刻胶，在认知用光刻胶和半导体 封装光刻胶范围具有多年的开发和工程化的积存，且关系产物已对外竣事销售， KrF/ArF 光刻胶是在前述其他光刻胶产物本事和教悔基础上蔓延拓展而来，适合 业务发展旅途和产物布局逻辑。      募投款式一系公司现存产物的扩产扩能：公司已确立有“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，且该产线已完成试生产取得生产许可证。                         “年产 30 吨 KrF/ArF 光 刻胶”产线所布局产物亦为光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C，与本次募投款式一 相似。   “年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线产能有限，只可知足中试以及客户的小 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献              审核问询函的回复 批量要货需求，由此，公司投建募投款式一，对 KrF/ArF 光刻胶产物进行扩产扩 能，以知足市集和客户需求，普及公司盈利才略。   ②募投款式二系公司现存主业的朝上蔓延   要害原材料国产化款式主要为半导体工艺材料及认知材料（如抛光垫、PSPI 材料、Ink 材料、LCD 光刻胶等）上游原材料生产，其末端应用范围与现存主业 相似均为半导体和面板认知范围。从产业链角度，要害原材料国产化款式系公司 现存半导体工艺材料及认知材料业务上游，系公司材料本事更动与上游原材料自 主化培养同步计谋的进一步贯彻。要害原材料国产化款式为公司种种光电半导体 产物提供优质的原材料，助力企业赓续推广光电半导体产业布局，同期推动我国 半导体及集成电路产业突破国外材料把持，加速国产化替代进程。   （3）东谈主才始终如一，产物延展根基牢靠   源于公司本次募投款式产物本事的同根同源，公司东谈主才亦始终如一。本次募 投款式的开展亦依托公司已有的有机东谈主才戎行、高分子东谈主才戎行、分析/应用评 价东谈主才戎行、配方东谈主才戎行、工程化东谈主才戎行以及纯化/精密过滤东谈主才戎行等。   （4）计谋一以贯之，产物拓展聚焦国产替代   多年来，公司赓续搭建和完善材料更动平台，奋勉于要点聚焦突破半导体材 料范围中枢且需要国产替代材料，助力国度计谋，保险材料安全。本次募投款式 所涉产物系列 KrF/ArF 光刻胶以及上游要害原材料，亦是半导体材料范围中枢且 亟需国产化的要害材料，适合公司一以贯之的发展计谋。   公司一直相持材料本事更动与上游原材料自主化培养同步，本次召募资金投 资项倡导刻胶款式陆续贯彻该原则，中枢材料均将自主研发生产；同期，上游关 键原材料款式将进一步普及和丰富现存抛光材料、认知用半导体等产物要害原材 料产能，竣事公司中枢原材料的自主褂讪可控供应，助推公司产物供应的可靠性， 牢固和普及公司的市集竞争地位。   （5）应用范围和客户具有重合性   从应用范围来看，本次募投款式所涉产物系列 KrF/ArF 光刻胶以及上游要害 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                  审核问询函的回复 原材料与刊行东谈主现存光电半导体材料应用范围相似：募投款式一和公司现存主营 业务的抛光材料等均应用于集成电路制造；募投款式二则分别应用于集成电路制 造和认知材料制造范围。   从客户角度来看，募投款式一的客户亦主要为晶圆制造厂商，与刊行东谈主现存 抛光材料等的下搭客户相似；募投款式二主要处分抛光垫与认知材料等上游要害 原材料的自主供应问题，成心于公司产物的供应链安全。酿成的产物最终出售给 晶圆制造厂或面板厂，与公司现存半导体材料关系业务客户具有末端重合性。   总而言之，公司本次召募资金投资款式均投向公司主营业务，适合国度产业 政策和公司改日计谋布局，成心于公司赓续加强和保险产物供应才略、上游要害 原料的自主可控才略及产业链的纵横灵验延展，深入公司在半导体材料范围的产 业布局，进一步牢固并普及公司行业地位，进一步增强公司的详细竞争实力和持 续褂讪发展才略，适合公司及全体股东利益。   （1）光刻胶款式实施不具有要紧不细目性   ①东谈主员储备丰富，东谈主才梯队合理   公司已为光刻胶款式配置照顾、研发、工艺工程、生产、销售、品控等东谈主才 团队，所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析化学、发酵工程、 微生物和生牺牲学、物理化学、有机化学等。   ②已具备本次募投款式实施所需要的本事，产物已开发告捷并束缚优化升 级和丰富产物，产物已凯旋送样并初测告捷   公司已储备有本次募投款式实施所需要的专利或本事，并已告捷开发多款 KrF/ArF 光刻胶产物，应用本事节点袒护进修制程到先进制程。   同期，公司已陆续将产物向客户送样检测，初测方针较好，且客户考证测试 进程激动较为凯旋，关系产物客户考证测试进程适合公司预期。   此外，公司现在已完成了难度较高 KrF/ArF 光刻胶产物的开发，进一步强化 了公司在 KrF/ArF 光刻胶业务范围的本事上风，且为其他 KrF/ArF 光刻胶产物的 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                  审核问询函的回复 快速开发和优化提供救援。      ③公司已建成年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶生产线，完成试生产，具备生产工 艺条件且在束缚优化   刊行东谈主在彩色碳粉、抛光材料及面板认知材料范围、半导体封装光刻胶等领 域储备的合成、纯化、过滤、混配等生产工艺，为本款式的凯旋开展提供基础。 同期，公司已先行确立投产年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶款式，现在照旧完成试生 产并取得生产许可证，为 KrF/ArF 光刻胶款式从实验室到范围化量产提供工艺基 础和产能供应，并不错助力本次光刻胶项生疏产工艺的束缚优化。      ④款式产物为客户定制，产物初测方针较好，产物后续销售具备客户基础   公司本次 KrF/ArF 光刻胶款式系公司相接自己上风，以及为知足公司现在在 半导体材料范围的主要客户需求开展的，产物销售具备客户基础。公司在有机合 成和高分子合成方面照旧酿成一定的本事积存，且生产工艺亦具有一定叠加性， 公司的工程化、范围化管控才略以及研发和量产速率等亦在现存产物有所体现， 从自己本事储备及行业教悔角度，公司有才略处分 KrF/ArF 光刻胶款式要害材料 供应链问题。且公司也照旧具备半导体封装光刻胶和 OLED 认知用 PSPI 光刻胶 的本事开发和生产才略，熟练光刻胶的工艺经过，具有开展 KrF/ArF 光刻胶业务 的可行性。   跟着部分中国半导体制造公司被好意思国商务部纳入实体清单，关系公司重要需 要寻找境内光刻胶供应商，但愿公司不错研发布局光刻胶产物。对公司而言，半 导体制造公司是公司半导体材料板块主要客户，一朝下搭客户因光刻胶供应问题 影响其生产筹划，则会影响公司其他半导体材料的关系业务。   综上，刊行东谈主已作念好光刻胶款式实施的准备，本款式实施不存在要紧不细目 性。      （2）要害原材料国产化款式实施不具有要紧不细目性      ①东谈主员储备丰富，东谈主才梯队合理   公司已为要害原材料国产化款式配置照顾、研发、工艺工程、生产、销售、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献            审核问询函的回复 品控等东谈主才团队，所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析化学、 发酵工程、微生物和生牺牲学、物理化学、有机化学等。   ②已具备要害原材料国产化款式实施所需要的本事，产物已开发告捷并部 分通过客户考证测试，部分应用于卑劣产物竣事销售，具有较强的细目性   对于半导体工艺材料上游要害原材料（聚氨酯预聚体和微球）、半导体认知 材料上游要害原材料（二胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系繁衍物和酚醛树脂），公 司亦已储备有关系专利或本事，具备实施的基础条件。同期，公司要害原材料国 产化款式所涉产物亦是为处分国产化问题，知足客户材料供应安全等基础上，结 合客户要求以及市集需求等开发的系列产物，多数产物已完成中试并通过客户验 证测试，且部分已告捷应用在公司卑劣产物并竣事销售。合座而言，本款式实施 具有较强的细目性。   综上，刊行东谈主已为本次要害原材料国产化款式的实施作念好准备，本款式实施 不存在要紧不细目性。   （八）中介机构核查情况   保荐机构和刊行东谈主讼师主要接管了如下核查纪律：   （1）查阅本次募投款式的可行性分析讲述以及测算底稿；   （2）查阅行业研究讲述，了解募投款式所涉产物市集空间以及行业壁垒等；   （3）查阅公司产物及本事演进过程，并访谈刊行东谈主关系本事、照顾东谈主员， 取得刊行东谈主的证明，了解本次募投款式的本事、工艺等与现存业务的磋商和区别；   （4）查阅与本次募投款式关系的研发干与、专利/肯求中专利以及酿成的技 术情况；   （5）查阅刊行东谈主为本次募投款式实施配置的中枢东谈主员组成名单；   （6）实地稽查公司募投款式以及关系已建试生产或中试产线，得回关系项 目的试生产批复、安全生产许可证等关系文献； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                审核问询函的回复   （7）查阅本次募投款式部分客户出具的考证测试讲述等尊府；   （8）查阅关系案例。   保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后合计：   （1）从产物布局大类来看，“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线与款式一产 品相似，均为光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 三大类；就细分产物型号而言， 从现在阶段来看，公司“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线开发产物与款式一产 品具有重合性，后续范围生产时，由于“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线自己 产能有限，故不错袒护的产物系列有限。由此，改日“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻 胶”产线生产的光刻胶产物不成实足袒护款式一世产产物。公司完成了“难度较 高”的产物本事突破，并积存了关系实验数据和本事后果，“难度相对较低”产 品不错借助公司搭建的本事平台以及前述已突破的难点本事和实验数据等，竣事 关系本事向下兼容。   （2）限定 2024 年 10 月末，本次募投款式一所涉产物光刻胶 A、光刻胶 B 和光刻胶 C 已均有产物通过中试放大生产，共计细分款数为 5 款。除此外，公司 已布局开发 15 款产物中有 5 款产物已向客户送样测试，并赓续改善中；10 款产 品处于里面开发和配方优化中，暂未送样测试。从公司现存业务和产物布局角度、 KrF/ArF 光刻胶产物所处阶段、本事储备、客户及产物生产角度以及产线布局角 度来看，KrF/ArF 光刻胶产物不属于新品，关系证明具有合感性，依据较为充分；   （3）款式一部分产物尚未完成中试生产主要由于产物考证测试不仅刊行东谈主 需要配置多样资源，客户亦需要同步配置较高的东谈主力、物力和财力，故现在先行 聚合元气心灵考证测试客户和市集亟需的要害产物，其他产物亦已拟定了较为清醒的 中试和考证测试时辰计划；公司照旧在 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶方面酿成相应成 果，具备实施光刻胶款式所需要的专利或本事，具备本款式实施所需要的本事储 备和研发才略；从投资组成和投资通例分析，公司无法准确将召募资金干与金额 细分至拟干与尚未完成中试生产的细分型号产物层面具有合感性。   （4）刊行东谈主在原材料瞎想壁垒、合成和纯化壁垒、配方瞎想开发壁垒、工 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                  审核问询函的回复 程化及范围量产壁垒等方面均已有关系的本事工艺突破。刊行东谈主在 KrF 和 ArF 光刻胶范围已布局多篇专利，所酿成的本事或专利袒护中枢材料和末端产物，产 品质能方针初测较好。依托客户深度相助上风、产物品质相信上风、产物供应安 全上风、研发瞎想上风、工艺放大褂讪性上风，刊行东谈主在取得供应商认证方面已 酿成较好的竞争上风。   （5）刊行东谈主照旧具备生产酚醛树脂的中枢本事。刊行东谈主照旧积存了丰富的 数据和教悔、酚醛树脂性能方针内测收尾较好，并相接公司在认知材料范围和光 刻胶范围的布局和本事储备和团队配置情况，刊行东谈主展望酚醛树脂研发告捷以及 后续预期完成中试时辰不存在要紧拦阻的依据较为充分。从公司自己来看，现存 酚醛树脂和 LCD 光刻胶的研发进展适合预期；从产业链角度来看，后续如公司 LCD 光刻胶研发、考证测试以及生产进程不足预期，公司亦可将本款式中酚醛 树脂产物单独售卖给国内其他 LCD 光刻胶制造商。募投款式实施不存在要紧不 细目性。生产用于 PSPI 材料（BPDL）的丙烯酸系繁衍物的本事较为进修，召募 资金拟投朝上述两款产物的金额为 160.25 万元，占款式二拟使用召募资金额的 比例为 0.94%，金额及占比均较小。   （6）限定本问询意见回复之日，款式二中产物除酚醛树脂、用于 PSPI 材料 （BPDL）的丙烯酸系繁衍物尚未完成中试生产外，微球、预聚体、二胺和聚酰 亚胺树脂以及 INK 用丙烯酸繁衍物均已完成现存布局产物中试。后续可能会随 着市集和客户需求等，部分产物存在拓展细分品类的可能，如 INK 用会由现在 的庸俗 INK 向低介电 INK、减薄款 INK 等其它系列 INK 产物发展，刊行东谈主届时 会字据需要开发其它系列 INK 用丙烯酸系繁衍物。   （7）从产物、本事、客户、应用范围、东谈主才团队以及公司计谋等多角度分 析来看，本次募投款式投向主业。相接刊行东谈主前期为本次募投款式实施所开展的 准备责任，刊行东谈主本次募投款式实施不存在要紧不细目性。    问题二   字据讲演材料及问询回复文献，刊行东谈主及子公司对珠海市景锘打印耗材有限 公司（以下简称珠海景锘）持股 50%，因珠海景锘蚀本导致相助住手；对南通龙      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                      审核问询函的回复      翔新材料科技股份有限公司（以下简称南通龙翔）持股 10.32%，因当地政府对      地皮收储，南通龙翔业务受影响，两边暂停相助。刊行东谈主及子公司对浙江鼎龙蔚      柏精密本事有限公司持股 15%，对大连国际华昇电子科技有限公司持股 6.19%，      对世纪开元智印互联科技集团股份有限公司持股 14.67%，刊行东谈主与以上三家公      司均尚未开展相助。         请刊行东谈主补充证明：（一）上述被投资公司的股权结构、主营业务范围及构      成，字据两边计谋相助公约，展望拟与刊行东谈主过火子公司往返的范围；（二）未      来上述公司主营业务是否将围绕刊行东谈主产业链险峻游，是否延展其他与刊行东谈主产      业链关联较弱的业务，若何保险与刊行东谈主业务的协同性和互补性；（三）对于已      住手相助的被投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排，关系财务性投资      认定是否合理。         请保荐东谈主和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见。         回复：         （一）上述被投资公司的股权结构、主营业务范围及组成，字据两边计谋合      作公约，展望拟与刊行东谈主过火子公司往返的范围；         字据刊行东谈主提供的尊府、出具的书面阐明，并经检索国度企业信用信息公示      系统等网站、访谈浙江鼎龙蔚柏精密本事有限公司（以下简称“鼎龙蔚柏”）、大      连国际华昇电子科技有限公司（以下简称“国际华昇”）和世纪开元智印互联科      技集团股份有限公司（以下简称“世纪开元”），限定本问询意见回复出具日，上      述被投资公司的股权结构、主营业务范围及组成、展望拟与刊行东谈主过火子公司交      易的范围等情况具体如下：                                                               展望拟与刊行东谈主及子公司交 序号   公司称号                股权结构                   主营业务范围及组成                                                                    易范围                                                 办公拓荒耗材销售；办公   珠海景锘已住手筹划，芯屏科             刊行东谈主全资子公司芯屏科技持股 50%；罗铖             持股 35%；王和平持股 15%                                                 销售；办公拓荒销售等    股权，改日不会发生往返             杨彦青持股 41.0237%；湖北高投产控投资股                          南通龙翔已于 2023 年 8 月召                                                 主要生产永固紫、对异丙             份有限公司持股 26%；常州龙瑞实业投资中                             开股东会并有计划刊出公司，并                                                 基苯胺、精萘经硝化等系                                                 列产物，同期还生产农                                                 药、医药中间体等产物             伙）持股 4.6531%                                      不会发生往返      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                                      审核问询函的回复                                                               展望拟与刊行东谈主及子公司交 序号   公司称号               股权结构                    主营业务范围及组成                                                                    易范围                                                               后续刊行东谈主可能向鼎龙蔚柏             昌红科技（300151.SZ）持股 50%；程卓君持                                                 半导体器件专用拓荒制    采购超洁净桶，关联词否进行交             股 20%；刊行东谈主理股 15%；刘力持股 7%；绍             兴市芊蔚企业照顾合伙企业（有限合伙）持股                                                 入的产物为晶圆载具。    的考证进程和鼎龙股份产物                                                               的销售情况             高珺持股 15.6431%；大连国际华昇照顾筹商             有限公司持股 13.6223%；鹏鹞科技产业发展             （宜兴）有限公司持股 7.6011%；大连星火合             昇企业筹商合伙企业（有限合伙）持股             （有限合伙）持股 7.0116%；刊行东谈主全资子公             司芯屏科技持股 6.1947%；   珠海横琴温氏柒号             股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股             连）股权投资合伙企业（有限合伙）持股             合伙）持股 2.8046%；嘉兴正金原石投资合伙             企业（有限合伙）持股 2.8046%；陈将俊持股             股权投资合伙企业    （有限合伙）持股 2.3372%；                     两边尚处于相助探讨开发方                                           高精度、微米/纳米级电                                           子浆料研发、生产和销售             合伙）持股 2.3372%；共青城追远二期创业投                          往还返范围             资合伙企业（有限合伙）持股 2.3372%；大连             晟世企业照顾中心合伙企业（有限合伙）持股             司持股 1.6360%；上海春田投资有限公司持股             （有限合伙）持股 1.2623%；南京文治天神投             资中心（有限合伙）持股 1.1361%；贾晓军持             股 1.0355%；雷鸣持股 0.8850%；王兆彧持股             合伙）持股 0.4764%；李超持股 0.2337%；珠             海横琴皆创分享创业投资基金合伙企业（有             限合伙）持股 0.1870%；             山东世纪开元投资照顾有限公司持股             文化产业二期创业投资基金（有限合伙）持股             （有限合伙）持股 7.3370%；深圳市达晨创鸿             私募股权投资企业      （有限合伙）持股 3.0196%；     影像、商务印刷及包装印   改日往返取决于刊行东谈主商务             济南更动创业投资有限公司持股 2.7479%；         威   刷类定制化产物的研发、   印刷化学品 产物线的开拓情             权投资合伙企业（有限合伙）持股 0.9476%；             任燕燕持股 0.6333%；王刚持股 0.6317%；深             圳市财智创赢私募股权投资企业（有限合伙）             持股 0.1390% 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                     审核问询函的回复   （二）改日上述公司主营业务是否将围绕刊行东谈主产业链险峻游，是否延展其 他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务，若何保险与刊行东谈主业务的协同性和互补性；   字据刊行东谈主提供的尊府、出具的书面阐明，并经检索上述公司官网、访谈鼎 龙蔚柏、国际华昇和世纪开元，改日上述公司主营业务不会延展其他与刊行东谈主产 业链关联较弱的业务，且两边为保险业务协同性、互补性开展了系列探讨。改日 上述公司主营业务情况及与刊行东谈主业务的协同互补情况具体如下：   珠海景锘成立于 2011 年，主要从事办公拓荒耗材、办公用品及办公拓荒的 销售，为拓展打印复印通用耗材业务的销售渠谈，在市集端酿成协同，2020 年 1 月，刊行东谈主全资子公司芯屏科技与珠海景锘、罗铖、王和平共同坚定了《湖北芯 屏科技有限公司与王和平、罗铖对于珠海市景锘打印耗材有限公司之增资公约》 （以下简称“《增资公约》”），本次增资完成后刊行东谈主通过全资子公司芯屏科技 持有该公司 50%股权。2021 年和 2022 年刊行东谈主向珠海景锘销售商品 1,705.85 万 元和 458.28 万元，后因珠海景锘自己蚀本导致相助住手，截止现在该公司已停 止运营。   因珠海景锘过火董事长罗铖触发了《增资公约》商定的股权回购条件，2023 年芯屏科技向湖北省武汉经济本事开发区东谈主民法院拿告状讼，请求判令罗铖回购 芯屏科技持有珠海景锘 50%的股权并支付股权回购款 4,642,860 元。本案件现已 得到一、二审法院解救并进入实施阶段，具体情况详见本问询意见回复之“二/ （三）/1/（1）对珠海景锘股权投资的后续安排”。   南通龙翔成立于 2000 年，系有机脸色研发商，主要生产永固紫、对异丙基 苯胺、精萘经硝化等系列产物，多应用于涤纶纤维染色、油漆等范围，是江苏地 区染料行业的代表企业。从 2014 年头始，刊行东谈主就向其小批量采购红色染料， 用于生产化学碳粉业务，其看成上游原材料供应商与刊行东谈主产物等方面酿成协同， 成心于刊行东谈主产物成本和质地等适度。2019 年和 2020 年公司向其采购金额分别 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                审核问询函的回复 约为 258 万和 101 万，后因南通龙翔所在地政府对地皮收储，该公司业务受影 响，故刊行东谈主与其住手相助。 南通龙翔，并于 2023 年 9 月进行计帐组备案，限定本问询意见书出具日，该公 司已住手筹划、合座关停，拟于剩余政府地皮收储抵偿款到账后进行遣散计帐。   鼎龙蔚柏成立于 2022 年，系刊行东谈主与昌红科技（300151.SZ）以及部分当然 东谈主共同成立的合伙公司。为匡助卑劣晶圆厂客户处分晶圆载具国产化需求，应下 游晶圆厂客户要求，在半导体材料范围领有本事积存的刊行东谈主与在精密模具瞎想 制造和注塑工艺方面教悔丰富的昌红科技共同相助树立鼎龙蔚柏进行晶圆载具 的研发、制造、销售，两边通过整合客户资源及本事资源，收拢国内半导体产业 高速发展机遇，同期提高对半导体客户的详细干事才略。   鼎龙蔚柏主要从事半导体器件专用拓荒制造、销售，主要产物为晶圆载具、 光罩载具和超洁净桶等，使用场景遍布晶圆代工场的各要害。改日，鼎龙蔚柏的 主营业务将陆续围绕半导体器件专用拓荒制造、销售开展，以晶圆载具为突破口， 以此在半导体范围建立起品牌和形象，缓缓布局半导体制程关系塑胶件，不会延 展其他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务。   刊行东谈主为国内从事光电半导体材料及芯片研发、生产及销售的上市公司，鼎 龙蔚柏与刊行东谈主同属半导体关系行业，刊行东谈主本次与昌红科技共同投资鼎龙蔚柏， 不错阐扬各方上风，分别拓展各方在半导体范围的影响力。并通过各舒缓半导体 不同细分范围中获取的信息竣事交流互通，从而快速反应客户需求，霸占业务机 会。此外，刊行东谈主在生产筹划行动中，对超洁净桶也有一定需求，改日跟着湿化 学品的产线放量，刊行东谈主对此类产物的需求也将快速增长，若鼎龙蔚柏的超洁净 桶产物通过客户考证，后续鼎龙股份将计划向鼎龙蔚柏采购超洁净桶，但两边后 续是否进行往返以及往返范围仍取决于产物的考证进程和鼎龙股份产物的销售 情况。   综上，改日鼎龙蔚柏的主营业务将陆续围绕刊行东谈主产业链险峻游，与刊行东谈主 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献             审核问询函的回复 的业务具有协同性和互补性。   国际华昇成立于 2016 年，主要从事高精度、微米/纳米级电子浆料研发、生 产和销售，主要应用于半导体器件、光伏范围。改日，国际华昇的主营业务将继 续围绕高精度、微米/纳米级电子浆料研发、生产和销售开展，并通过连接业务伙 伴寻找新产物契机，不会延展其他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务。   刊行东谈主在半导体 CMP 工艺材料板块主要围绕集成电路前段制造中的化学机 械抛光（CMP）要害进行布局，产物包括抛光垫、抛光液、清洗液三大 CMP 环 节中枢耗材。电子浆料与刊行东谈主上述产物同属电子材料范围，而国际华昇在电化 学范围有较强的本事积淀，并具有判辨电化学范围关系难点问题的本事团队。发 行东谈主通过投资国际华昇与其本事团队在部分本事要害进行协同、交流和探讨，加 速了刊行东谈主抛光液关系产物的开发过程。此外，国际华昇具有国际资源和视线， 且已在光伏范围酿成一定影响力，刊行东谈主不错通过其拓展产物市集、助力新产物 的开发。现在两边尚在探讨改日相助标的及产物研发过程中，如正在探讨由刊行 东谈主为国际华昇提供电子浆料的粉体材料等。   综上，改日国际华昇的主营业务将陆续围绕刊行东谈主产业链险峻游，与刊行东谈主 的业务具有协同性和互补性。   世纪开元成立于 2001 年，主要从事影像、商务印刷及包装印刷类定制化产 品的研发、瞎想、生产及销售，提供一站式场景化小批量定制印刷干事，主要依 托互联网渠谈及线下新零卖门店开展业务。改日，世纪开元的主营业务将陆续围 绕影像、商务印刷及包装印刷类定制化产物的研发、瞎想、生产及销售开展，不 会延展其他与刊行东谈主产业链关联较弱的业务。   世纪开元主要从事影像印刷关系业务，具备进修的线上线下渠谈，其业务与 刊行东谈主打印复印耗材业务产物的末端应用密切关系，八成拓展刊行东谈主打印复印通 用耗材业务的销售渠谈，在市集端酿成协同互补、共同拓展末端销售市集。两边 曾探讨过共同激动社区打印办行状务，由刊行东谈主提供打印复印耗材，世纪开元提 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献             审核问询函的回复 供运维干事。基于此以及世纪开元在影像印刷范围和 2C 范围的上风，刊行东谈主投 资了世纪开元，两边均但愿在打印复印范围有所相助。后由于外部因素影响，居 家打印加多，社区打印需求缩小以及运维难度加多等，世纪开元暂停社区打印业 务的激动，并加大向商务印刷的转型，其住手开展社区打印业务，两边该部分合 作未能最终落实。现在，高等包装印刷及关系耗材市集仍具备较大发展后劲和国 产替代空间，世纪开元的业务性质和范围不错为刊行东谈主改日由办公性质的打印复 印范围向工业性质的商务印刷及包装印刷范围转型提供相助契机和末端渠谈，并 且两边不错通过各舒缓打印复印耗材行业不同要害获取的资源和信息，竣事信息 的交流互通和客户资源的拓展，进而竣事生意资源层面的协同互补。   综上，未下世纪开元的主营业务将陆续围绕刊行东谈主产业链险峻游，与刊行东谈主 的业务具有协同性和互补性。   为保险关系公司主营业务与刊行东谈主主业的协同性和互补性，刊行东谈主拟接管如 下措施：   （1）欺骗股东职权，如期或不如期查阅被投资公司财务景色及运营情况， 参加被投资公司筹永诀析会等；   （2）相接线上、线下多样神气，加强业务层面、研发层面等的关系交流、 相通，跟进上述探讨中的业务相助契机；   （3）对上述公司如期或不如期进行现场覆按，了解其业务动态及行业信息。   （三）对于已住手相助的被投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排， 关系财务性投资认定是否合理。   字据刊行东谈主提供的尊府、出具的书面阐明，并经核查，对于已住手相助的被 投资公司，刊行东谈主拟对关系股权投资的后续安排具体如下：   （1）对珠海景锘股权投资的后续安排   珠海景锘系刊行东谈主全资子公司芯屏科技持股 50%的公司。2023 年芯屏科技 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                     审核问询函的回复 向湖北省武汉经济本事开发区东谈主民法院拿告状讼，请求判令罗铖回购芯屏科技持 有珠海景锘 50%的股权并支付股权回购款 4,642,860 元。 初 5614 号民事判决书判决如下：（1）被告罗铖于本判决奏效之日起旬日内回购 原告芯屏科技所持被告珠海景锘的 50%股权并向原告湖北芯屏科技有限公司支 付股权回购款 4,642,860 元；（2）被告珠海景锘对上述债务向原告芯屏科技承担 连带包袱。罗铖与珠海景锘抗拒一审判决向湖北省武汉市中级东谈主民法院拿起上诉， 判决书判决如下：驳回上诉，督察原判。因被告尚未本质判决，芯屏科技已向湖 北省武汉经济本事开发区东谈主民法院肯求实施，并于 2024 年 8 月 14 日收到（2024） 鄂 0191 执 2753 号受理案件见告书。限定本问询意见回复出具日，该案件尚处于 实施阶段。   因此，刊行东谈主对珠海景锘的关系股权投资已通过诉讼神气要求罗铖回购，并 且关系判决已奏效，现在已进入实施阶段。   （2）对南通龙翔股权投资的后续安排   为反应国度推动长江大保护、推动沿江绿色发展的敕令，字据《南通市海门 区化工产业安全环保整治普及步履企业关停转型抵偿办法（2021 年篡改）》文献 精神，2021 年 6 月 20 日，南通龙翔与南通市海门区临江新区照顾委员会坚定 《化工企业关停抵偿公约》，就公司房屋、地皮、设施拓荒等抵偿事宜达成公约， 并已于 2021 年 6 月 30 日前合座关停，按照计划完成所有物料处置清理和所有设 施拓荒的拔除。限定 2021 年 12 月 31 日，南通龙翔机器拓荒已沿途拔除处置。   字据刊行东谈主出具的阐明并经检索国度企业信用信息公示系统等网站，2023 年 8 月南通龙翔召开股东会并作出有计划，全体股东一致欢跃刊出南通龙翔，并于 合座关停，因部分地皮收储抵偿款尚未沿途到位，现在尚未完成遣散计帐，待相 关抵偿款到账后将初始计帐纪律，计帐罢了后即肯求刊出。因此，刊行东谈主对南通 龙翔的关系股权投资暂无后续安排，拟陆续持有至其刊出。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献              审核问询函的回复   总而言之，对于已住手相助的被投资公司珠海景锘，刊行东谈主已通过诉讼技能 要求回购，现在已进入实施阶段；对于已住手相助的被投资公司南通龙翔，因其 已有计划遣散并进行计帐组备案，刊行东谈主拟陆续持有至其刊出。   字据《证券期货法律适宅心见第 18 号》，对财务性投资的关系章程如下：                                     “围 绕产业链险峻游以获取本事、原料或者渠谈为目的的产业投资，以收购或者整合 为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、请托贷款，如适合公 司主营业务及计谋发展标的，不界定为财务性投资。”   字据本问询意见“二/（二）”的回复证明，珠海景锘、南通龙翔分别系刊行 东谈主打印复印耗材业务板块的下搭客户和上游材料供应商，属于产业险峻游公司； 刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的股权投资，主如果为了拓展销售渠谈和采购渠谈， 且均曾发生过关系业务相助，适合其时的投资目的。后续因珠海景锘自己筹划问 题以及南通龙翔所在地政府地皮收储等不可抗力因素使得公司与该两家公司停 止业务相助。由此，刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的投资认定适合上述《证券期 货法律适宅心见第 18 号》中“围绕产业链险峻游以获取本事、原料或者渠谈为 目的的产业投资”，故不界定为财务性投资具有合感性。      （四）中介机构核查情况   保荐机构和刊行东谈主讼师主要接管了如下核查纪律：   （1）访谈刊行东谈主投资部负责东谈主，了解关系被投资公司与刊行东谈主业务协同关 系及得回计谋资源等情况；   （2）网罗检索了国度企业信用信息公示系统及关系参股公司官网等公开信 息；   （3）访谈鼎龙蔚柏、国际华昇和世纪开元关系东谈主员，了解上述公司主营业 务情况、相助布景及改日发展标的；   （4）查阅昌红科技（300151.SZ）相关鼎龙蔚柏的公告文献，了解鼎龙蔚柏 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献               审核问询函的回复 主营业务情况；   （5）查阅南通龙翔 2022 年度半年报，了解其歇业原因；查阅南通龙翔 2023 年 8 月股东会有计划，南通龙翔已有计划刊出公司；   （6）查阅关系参股公司的营业牌照、投资公约、增资公约等尊府；   （7）查阅芯屏科技与珠海景锘关系诉讼文献、判决书；   （8）查阅刊行东谈主对于珠海景锘、南通龙翔主营业务情况、对关系股权投资 的后续安排等出具的证明文献。   保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后合计：   （1）刊行东谈主投资珠海景锘、南通龙翔、鼎龙蔚柏、国际华昇和世纪开元的 投资目的均为得回产业协同和上风互补，珠海景锘因自己筹划不善、南通龙翔因 所在地政府地皮收储等不可抗力住手筹划，鼎龙蔚柏、国际华昇和世纪开元改日 主营业务仍将围绕刊行东谈主产业链险峻游，暂时无延展其他与刊行东谈主产业链关联较 弱业务计划，且两边为业务协同、互补开展了系列计划、论证，公司后续亦已拟 定关系措施保险两边业务的协同性、互补性；   （2）刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的股权投资，主如果为了拓展销售渠谈 和采购渠谈，且均曾发生过关系业务相助，适合其时的投资目的。后续因珠海景 锘自己筹划问题以及政府地皮收储等不可抗力因素使得公司与该两家公司住手 业务相助。由此，刊行东谈主对珠海景锘、南通龙翔的投资认定适合上述《证券期货 法律适宅心见第 18 号》中“围绕产业链险峻游以获取本事、原料或者渠谈为目 的的产业投资”，故不界定为财务性投资具有合感性。    三、其他   请刊行东谈主眷注再融资肯求受理以来相关该款式的要紧舆情等情况，请保荐东谈主 对上述情况中触及该款式信息显露的简直性、准确性、齐备性等事项进行核查， 并于复兴本审核问询函时一并提交。若无要紧舆情情况，也请赐与书面证明。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献         审核问询函的回复   回复：   自公司本次向不特定对象刊行可转债预案初次显露之日至本审核问询函回 复出具日，公司赓续眷注媒体报谈，并通过网罗检索等神气对刊行东谈主本次刊行相 关媒体报谈情况进行了自查，剔除简讯及关系公告音书，并酿成了专项证明讲述 看成单独文献，且保荐东谈主亦已对上述情况中触及该款式信息显露的简直性、准确 性、齐备性等事项进行核查并发表意见，同期，与本次问询意见回复一并报送。 公司将赓续自查并眷注关系事项进展。   （以下无正文） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                审核问询函的回复 （本页无正文，为湖北鼎龙控股股份有限公司《对于湖北鼎龙控股股份有限公司 向不特定对象刊行可挪动公司债券第二轮审核问询函的回复》之签章页）                            湖北鼎龙控股股份有限公司 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                  审核问询函的回复                  刊行东谈主董事长声明   本东谈主已矜重阅读湖北鼎龙控股股份有限公司本次问询意见回复讲述的沿途 内容，阐明回复讲述不存在空虚记录、误导性述说或者要紧遗漏，并对上述文献 的简直性、准确性、齐备性、实时性承担相应法律包袱。   刊行东谈主董事长签名：                       朱双全                              湖北鼎龙控股股份有限公司                                  年     月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献                审核问询函的回复 （本页无正文，为招商证券股份有限公司《对于湖北鼎龙控股股份有限公司向不 特定对象刊行可挪动公司债券第二轮审核问询函的回复》之签章页）   保荐代表东谈主签名：李 莎：             刘海燕：   法定代表东谈主签名： 霍 达：                              招商证券股份有限公司                                   年   月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债肯求文献              审核问询函的回复                问询函回复讲述的声明   本东谈主已矜重阅读湖北鼎龙控股股份有限公司本次问询函回复讲述的沿途内 容，了解讲述触及问题的核查过程、本公司的内核和风险适度经过，阐明本公司 按照用功守法原则本质核查纪律，问询函回复讲述不存在空虚记录、误导性述说 或者要紧遗漏，并对上述文献的简直性、准确性、齐备性、实时性承担相应法律 包袱。   法定代表东谈主签名： 霍 达：                            招商证券股份有限公司                              年     月   日